Z książki mogą w równym stopniu korzystać teoretycy i praktycy. Dzięki
mocnym podstawom teoretycznym umożliwia ona zarówno pracownikom naukowym, jak i
studentom uzyskanie pogłębionego obrazu nowoczesnej wyceny przedsiębiorstwa. Publikacja
ta ma duże walory dydaktyczne, zawiera liczne przykłady praktycznych zastosowań
zagadnień teoretycznych.
Może służyć zarówno jako podręcznik na studiach stacjonarnych, jak i do
samodzielnego zgłębiania wiedzy w trybie zaocznym. Stanowi też cenny poradnik dla
ekspertów w dziedzinie inwestycji, finansowania, rachunkowości, controllingu, a także
fuzji i zakupów przedsiębiorstw, którzy na co dzień zajmują się wyceną
przedsiębiorstw.
Spis treści:
Słowo od tłumacza
Słowo wstępne
Spis ilustracji
Spis oznaczeń
1.Podstawy wyceny przedsiębiorstwa
1.1.Podstawy pojęciowe
1.2.Koncepcje wyceny przedsiębiorstwa
1.2.1.Funkcjonalna teoria wyceny przedsiębiorstwa szkoły niemieckiej
1.2.2.Neoklasyczne teorie wyceny przedsiębiorstwa szkoły anglosaskiej
1.3.Powody wyceny przedsiębiorstwa
1.3.1.Potrzeba systematyzowania powodów wyceny
1.3.2.Systematyzacja powodów funkcji głównych
1.3.2.1.Sytuacje konfliktowe typu kupno/sprzedaż oraz fuzja/podział
1.3.2.2.Niezdominowane i zdominowane sytuacje konfliktowe
1.3.2.3.Rozłączne i połączone sytuacje konfliktowe
1.3.2.4.Jednowymiarowe i wielowymiarowe sytuacje konfliktowe
1.4.Macierz funkcjonalnej wyceny przedsiębiorstwa i przegląd metodyki wyceny
przedsiębiorstwa
1.4.1.Macierz funkcjonalnej wyceny przedsiębiorstwa
1.4.2.Przegląd metod wyceny przedsiębiorstwa
1.5.Wybrane pytania kontrolne
2.Funkcja decyzyjna i wartość decyzyjna
2.1.Podstawy
2.2.Obliczanie wielowymiarowych wartości decyzyjnych
2.2.1.Użyteczność jako podstawa obliczania wartości decyzyjnej
2.2.1.1.Pojęcie użyteczności
2.2.1.2.Plan celów i pole decyzyjne jako wartości określające użyteczność
2.2.2.Ogólny model wyznaczania wielowymiarowej wartości decyzyjnej
2.2.2.1.Obliczanie wartości decyzyjnej jako kalkulacja dwustopniowa
2.2.2.2.Obliczanie programu bazowego
2.2.2.3.Obliczenie programu wyceny
2.2.2.4.Wielowymiarowa wartość decyzyjna
2.2.2.5.Zbiór dopuszczalnych rozwiązań
2.2.2.6.Zbiór rozwiązań konfliktu
2.3.Obliczanie jednowymiarowych wartości decyzyjnych w niezdominowanej, rozłącznej
sytuacji konfliktowej typu kupno/sprzedaż
2.3.1.Kroki obliczeniowe w ramach macierzy funkcjonalnej wyceny przedsiębiorstwa
2.3.1.1.Przegląd
2.3.1.2.Poszczególne kroki
2.3.1.2.1.Krok pierwszy
2.3.1.2.2.Krok drugi
2.3.1.2.3.Krok trzeci
2.3.2.Opis sytuacji konfliktowych
2.3.3.Procedura wyceny
2.3.3.1.Podstawowe modele określania granicy ceny
2.3.3.1.1.Podstawowy model wyznaczania wartości decyzyjnej
2.3.3.1.1.1.Obliczenie programu bazowego
2.3.3.1.1.2.Obliczenie programu wyceny
2.3.3.1.1.3.Przykład liczbowy
2.3.3.1.2.Model podstawowy obliczania wartości teraźniejszej
2.3.3.1.2.1.Równość strukturalna obliczania granic cenowych z rachunkiem wartości
teraźniejszej
2.3.3.1.2.2.Rozszerzona interpretacja pojęcia "obiekt porównawczy" na
podstawie obliczenia wartości teraźniejszej
2.3.3.2.Model granicy ceny w przestrzeni stanu - model całkowity
2.3.3.2.1.Podstawy
2.3.3.2.2.Model z punktu widzenia przypuszczalnego nabywcy
2.3.3.2.2.1.Przedstawienie modelu
2.3.3.2.2.2.Przykład liczbowy
2.3.3.2.3.Model z punktu widzenia przypuszczalnego sprzedawcy
2.3.3.2.3.1.Przedstawienie modelu
2.3.3.2.3.2.Przykład liczbowy
2.3.3.2.4.Uwzględnienie niepewności
2.3.3.2.5.Ocena krytyczna
2.3.3.3.Model wartości przyszłego wyniku - model cząstkowy
2.3.3.3.1.Opis
2.3.3.3.2.Związek pomiędzy modelem całościowym a modelem cząstkowym
2.3.3.3.2.1.Wyprowadzenie wzoru na wartość przyszłego wyniku
2.3.3.3.2.2.Przykład liczbowy
2.3.3.3.3.Uwzględnienie niepewności
2.3.3.3.4.Ocena krytyczna
2.3.3.4.Aproksymacyjnie zdekomponowana wycena przedsiębiorstwa - model heurystyczny
2.3.3.4.1.Podstawy
2.3.3.4.2.Heurystyczna metoda planowania aproksymacyjnej dekompozycji przy uwzględnieniu
niepewności
2.3.3.4.3.Powiązanie wyceny przedsiębiorstwa z aproksymacyjną dekompozycją przy
uwzględnieniu niepewności
2.3.3.4.4.Krytyczna ocena
2.4.Wybrane problemy obliczania wartości decyzyjnej
2.4.1.Wycena małych i średnich przedsiębiorstw
2.4.1.1.Osobliwości wyceny
2.4.1.2.Model ceny granicznej w przestrzeni stanu w świetle istotnych osobliwości wyceny
2.4.2.Wpływ na wartość decyzyjną poprzez zmiany w polu decyzyjnym
2.4.3.Obliczanie wartości decyzyjnej w sytuacji konfliktowej typu fuzja oraz typu
podział
2.4.3.1.Sytuacje konfliktowe typu fuzja
2.4.3.1.1.Opis
2.4.3.1.2.Przykład liczbowy
2.4.3.2.Sytuacja konfliktowa typu podział
2.4.3.2.1.Opis
2.4.3.2.2.Przykład liczbowy
2.4.4.Połączone sytuacje konfliktowe
2.4.4.1.Uwagi wstępne
2.4.4.2.Przykładowe przedstawienie połączonej sytuacji typu "kupno-kupno"
2.5.Wybrane pytania kontrolne
3.Funkcja pośrednicząca i wartość arbitrażowa
3.1.Podstawy
3.2.Obliczanie wartości w niezdominowanych sytuacjach konfliktowych
3.2.1.Kroki obliczeniowe w ramach macierzy funkcjonalnej wyceny przedsiębiorstwa
3.2.1.1.Przegląd
3.2.1.2.Szczegółowe kroki
3.2.1.2.1.Krok pierwszy
3.2.1.2.2.Krok drugi
3.2.1.2.3.Krok trzeci
3.2.2.Wybrane procedury wyceny
3.2.2.1.Uwagi wstępne
3.2.2.2.Kombinacyjne procedury wyceny
3.2.2.2.1.Procedury wartości średniej
3.2.2.2.2.Procedura renty Goodwill
3.2.2.3.Przegląd typowych dla procedur czynników i ich znaczenie z punktu widzenia
teorii arbitrażu
3.2.3.Wybrane problemy obliczania wartości arbitrażowej
3.2.3.1.Obliczanie wartości arbitrażowej przy wchodzeniu na giełdę
3.2.3.2.Wartość arbitrażowa w aukcjach Mergers & Acąuisitions
3.3.Obliczanie wartości w zdominowanej sytuacji konfliktowej
3.4.Wybrane pytania kontrolne
4.Funkcja argumentacyjna i wartość argumentacyjna
4.1.Podstawy
4.2.Obliczanie wartości
4.2.1.Kroki obliczeniowe w ramach macierzy funkcjonalnej wyceny przedsiębiorstwa
4.2.1.1.Przegląd
4.2.1.2.Szczegółowe kroki
4.2.1.2.1.Krok pierwszy
4.2.1.2.2.Krok drugi
4.2.1.2.3.Krok trzeci
4.2.2.Wybrane procedury wyceny
4.2.2.1.Procedura porównawcza
4.2.2.1.1.Procedura porównawcza zorientowana na wycenę pojedynczą
4.2.2.1.1.1.Metoda skorygowanej wartości giełdowej
4.2.2.1.1.2.Metoda porównania z przedsiębiorstwem notowanym na giełdzie
4.2.2.1.1.3.Metoda wejścia na giełdę
4.2.2.1.2.Procedura porównawcza zorientowana na wycenę łączną
4.2.2.1.2.1.Metoda ostatniej akwizycji
4.2.2.1.2.2.Metoda mnożnikowa
4.2.2.2.Procedury finansowoteoretyczne
4.2.2.2.1.Procedury teoretyczne rynku kapitałowego (procedury DCF)
4.2.2.2.1.1.Podstawy
4.2.2.2.1.2.Metoda WACC
4.2.2.2.1.3.Metoda AdjustedPresent Value
4.2.2.2.1.4.Procedura netto
4.2.2.2.1.5.Podsumowujący przegląd
4.2.2.2.2.Procedury wyceny strategicznej
4.3.Wybrane pytania kontrolne 5. Zasady wyceny przedsiębiorstwa
5.Zasady wyceny przedsiębiorstwa
5.1.Zasady wyceny przedsiębiorstwa jako system norm
5.1.1.Cechy charakterystyczne
5.1.2.Cele
5.1.3.Źródła
5.2.Zasady funkcyjnej wyceny przedsiębiorstwa
5.3.Wybrane pytania kontrolne
Spis literatury
O autorach i tłumaczu
Spis słów kluczowych
424 strony, B5, oprawa miękka
