KONWENCJONALNA I NIEKONWENCJONALNA POLITYKA MONETARNA UJEMNE STOPY PROCENTOWE MARCINIAK Z. Księgarnia

Konwencjonalna i niekonwencjonalna polityka monetarna

Ujemne stopy procentowe

Polityka monetarna to działania banku centralnego, który wpływa na stopy procentowe bądź kurs walutowy, w celu osiągnięcia zamierzonych celów ogólnogospodarczych takich jak wzrost produktu globalnego i zmniejszenie bezrobocia, ustabilizowanie inflacji na niskim poziomie oraz stabilizację kursu walutowego. Taka definicja jest odpowiednia dla działań większości banków centralnych krajów rozwiniętych po 1990 roku. Politykę monetarną prowadzoną przez większość centralnych krajów rozwiniętych po 1990 roku nazywam polityką konwencjonalną. Polityka ta polega na ustalaniu podstawowej stopy procentowej banku centralnego (np. 1-dniowej bądź siedmiodniowej) oraz prowadzeniu operacji otwartego rynku, tak by krótkoterminowe stopy depo na rynku międzybankowym, były zbliżone do stopy podstawowej.

Od 2008 roku kilka głównych banków centralnych zaczęło prowadzić niekonwencjonalną politykę monetarną. Niekonwencjonalna polityka monetarna polega na zakupie przez bank centralny papierów wartościowych emitowanych przez rząd, agencje rządowe, przedsiębiorstwa i inne instytucje finansowe. Papiery te mogą mieć różne i nawet długie terminy zapadalności. Bank centralny wpływa więc na całą strukturę terminową stóp procentowych dla papierów o zróżnicowanej zdolności kredytowej.

WSTĘP

1 HISTORIA POLITYKI MONETARNEJ
1.1. Kurs walutowy
1.2. Agregat monetarny
1.3. Cel inflacyjny

2 KONWENCJONALNA POLITYKA MONETARNA
2.1. Stany Zjednoczone - the FeD
2.2. Strefa euro - EBC
2.3. Banki centralne strefy euro
2.4. Wielka Brytania - BoA
2.5. Japonia - BoJ
2.6. Szwajcaria - SNB
2.7. Australia - RBA
2.8. Nowa Zelandia - RBNZ
2.9. Kanada - BoC
2.10. Korea - BoK
2.11. Szwecja - SB
2.12. Norwegia - NB
2.13. Dania - DN
2.14. Polska - NBP
2.15. Węgry - MNB
2.16. Czechy - CNB
2.17. Rumunia - NBR
2.18. Federacja Rosyjska - CBRF
2.19. Ukraina - NBU
2.20. Chiny - PBoC
2.21. Singapur - MAS
2.22. Indie - RBI
2.23. Aktualne stopy procentowe banków centralnych
2.24. Dynamika stóp podstawowych wybranych banków centralnych

3 NIEKONWENCJONALNA POLITYKA MONETARNA
3.1. QE
3.2. Interwencje walutowe
3.3. Inne kanały oddziaływania niekonwencjonalnej polityki monetarnej na gospodarkę
3.4. Skala QE i interwencji walutowych realizowanych przez wybrane banki centralne
3.5. Korzyści niekonwencjonalnej polityki monetarnej
3.6. Zmniejszona skuteczność programu QE
3.7. Negatywne efekty QE

4 BANKI CENTRALNE STOSUJĄCE QE
4.1. The FeD
4.2. Europejski Bank Centralny (EBC)
4.3. Bank Anglii (BoE)
4.4. Bank Japonii (BoJ)
4.5. Bank Szwecji (SB)
4.6. Bank Węgier (MNB)
4.7. Narodowy Bank Polski

5 BANKI CENTRALNE STOSUJĄCE INTERWENCJE WALUTOWE
5.1. Bank Szwajcarii (SNB)
5.2. Bank Czech (CNB)
5.3. Japonia
5.4. Chiny

6 PORÓWNANIE EFEKTÓW GOSPODARCZYCH KRAJÓW STOSUJĄCYCH I NIESTOSUJĄCYCH NIEKONWENCJONALNĄ POLITYKĘ MONETARNĄ
6.1. Inflacja
6.2. PKB
6.3. Stopy procentowe
6.4. Kurs walutowy
6.5. Indeksy giełdowe

7 UJEMNE STOPY PROCENTOWE - NOWE ZJAWISKO W GOSPODARCE ŚWIATOWEJ
7.1. Skala występowania ujemnych stóp procentowych
7.2. Przyczyny występowania ujemnych stóp procentowych
7.3. Korzyści i zagrożenia związane z ujemnymi stopami procentowymi
7.4. Zasadnicze wnioski

8 STRUKTURA TERMINOWA STÓP PROCENTOWYCH DLA PAPIERÓW RZĄDOWYCH ORAZ NA RYNKU MIĘDZYBANKOWYM
8.1. Papiery rządowe
8.2. Stopy rynku międzybankowego
8.3. Porównanie struktury terminowej stóp dla papierów rządowych oraz stóp z rynku międzybankowego

9 POLITYKA MONETARNA NBP
9.1. Polityka konwencjonalna NBP
9.2. FX swap jako narzędzie polityki monetarnej NBP w łagodzeniu kryzysu

10 RYZYKO KREDYTOWE POLSKI NA TLE INNYCH KRAJÓW UNII EUROPEJSKIEJ
10.1. Opis transakcji CDS
10.2. Globalny indeks CDS dla papierów rządowych
10.3. Wskaźnik relatywnego poziomu ryzyka
10.4. Kwotowania CDS a udział zadłużenia w relacji do PKB
10.5. Porównanie Polski z krajami Unii Europejskiej
10.6. Skutki niekonwencjonalnej polityki monetarnej stosowanej przez inne banki centralne dla gospodarki Polski
10.7. Czy NBP powinien stosować narzędzia niekonwencjonalnej polityki monetarnej?

11 EFEKTY GOSPODARCZE POLITYKI MONETARNEJ NBP, CNB I MNB
11.1. Stopy wzrostu PKB
11.2. Inflacja
11.3. Stopy bezrobocia
11.4. Dynamika kursów walutowych
11.5. CBS Basis
11.6. Stopy obligacji rządowych 10Y
11.7. CDS Spread
11.8. Indeksy giełdowe
11.9. Rezerwy walutowe

12 DŁUGOTERMINOWE STOPY PROCENTOWE W POLSCE I KRAJACH UNII EUROPEJSKIEJ
12.1. Struktura terminowa stóp procentowych
12.2. Dynamika stóp procentowych
12.3. Spready kredytowe

13 ZARZĄDZANIE REZERWAMI WALUTOWYMI I ZŁOTEM
13.1. Rezerwy walutowe banków centralnych
13.2. Aktualne problemy zarządzania rezerwami walutowymi i złotem
13.3. Zarządzanie rezerwami walutowymi przez NBP

Załącznik. Istota transakcji CBS

Spis tabel
Spis rysunków
Bibliografia

295 stron, B5, oprawa twarda

Księgarnia nie działa. Nie odpowiadamy na pytania i nie realizujemy zamówien. Do odwolania !.